华闻传媒：主业回暖大幅减亏，海南国资即将入主重塑增长引擎

4月29日晚，华闻传媒投资集团股份有限公司（华闻传媒，000793.SZ）发布2025年年度报告和2026年第一季度报告。2025年，公司实现营业收入3.56亿元，同比增长6.02%，同时归母净利润实现大幅减亏，幅度达77.94%。2026年一季度实现营业收入7,150.23万元，同比增长10.61%，延续经营修复势头。

同日，海口中院裁定批准重整计划并终止重整程序，标志公司实质性重整落地，公司计划引入海南国资联合体作为产业投资人，迈入规范治理与提质增效的新阶段。

文旅、传媒主业经营提质，大幅减亏

近年来，华闻传媒紧抓建设中国特色自由贸易港的发展良机，在积极推进传媒业务稳定发展、转型发展的同时，积淀文旅项目开发运营经验。年报显示，公司经营端持续发力，全力稳固主业，瘦身提效成果显著。

2025年，公司的传播与文化产业收入2.54亿元，同比增长30.43%，占总收入71.5%，成为增长主力。公司根据市场需求，积极调整自身发展目标、业务方向、团队结构、拓客类型赛道，拓展通讯、网服、游戏、教育、引流电商等客户行业。2025年，合作的广告主54家，合作的媒体6家，自制视频30,000余条。

公司紧跟文旅消费升级需求和海南岛内演艺旅游、免税购物游、琼北乡村游、环岛自驾游等热潮，重点运营三亚凤凰岭景区、澄迈大丰项目及“海上看海口”海口湾游船项目。2025年，三亚凤凰岭景区重点布局自助文创零售、滑翔伞低空运动等二次消费业态，激活景区经济新增长点。2025年入园游客46万人，同比增长7%。

与此同时，公司正积极配合临时管理人有序推进重整工作。车音智能破产出表、国广光荣等低效资产剥离，资产负债表显著瘦身，债务化解与投资款到位为经营恢复奠定基础，治理结构重构后取消监事会、审计委员会代行职权，内控合规性大幅提升。

重整计划获批，海南国资入主启新程

最新披露的重整计划，不仅为公司纾困赋能、为长远发展指明了方向，更对海南自贸港资本市场形象、营商环境建设及相关方利益保护具有重要意义，释放出多重积极信号。

根据重整计划草案，本次重整的产业投资人为海南联合资产管理有限公司与海南省国有资本运营有限公司。公司拟以现有总股本为基数，实施每10股转增12股，用于执行重整计划及支持后续业务发展。其中，产业投资人以6.1亿元受让5亿股，受让后将成为公司控股股东，海南省国资委将成为实控人；财务投资人以16.46亿元受让11.93亿股，两大投资人合计注入资金22.56亿元，为公司补充核心流动性。

此次重整具有多重积极意义：其一，助力提升海南自贸港市场形象，通过市场化方式化解上市公司债务危机，彰显自贸港在企业纾困、资源整合方面的优势，增强市场主体对自贸港发展的信心。其二，有效保护海南资本市场形象和营商环境建设，避免优质上市平台流失。其三，充分兼顾债权人与中小投资者利益，债务清偿方案实行差异化安排，普通债权50万元以下部分全额现金清偿，充分保障中小债权人权益，同时通过重整保住公司上市地位，为中小投资者保留了资产增值的可能。

展望未来，若重整计划顺利实施完成，将为公司及海南国资布局带来多重发展机遇。华闻传媒将以此为契机，依托海南国资联合体的资源优势，重点发展文旅融合与数字化转型：依托三亚凤凰岭打造“三夜经济”与“三亚之巅”IP；推动智慧旅游、智慧农业示范基地建设；整合国视上海版权分销资源，拓展流媒体渠道；支持掌视亿通构建全域广告投放矩阵。同时结合自贸港新能源市场的快速增长及基础设施建设的强劲需求，推动新海岸建材贸易与海南基建需求对接；探索新能源车桩运营与电网辅助服务，构建海南新能源生态。

对于海南国资而言，华闻传媒将成为其重要的资本运作平台，旗下优质资产将获得便捷、顺畅的资本通道，为后续产业并购与资产证券化预留空间。当前，海南正全力布局商业航天、新能源算力、数据出海等战略性新兴产业，华闻传媒的重整如果顺利落地，将为海南优质产业资本化起到示范引领作用，有望推动海南这些优质产业加快资本化步伐，助力自贸港产业升级与高质量发展，实现经济效益与社会效益的双重提升。