【机构调研记录】德邦基金调研国盾量子、福田汽车等3只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及6月11日披露的机构调研信息，德邦基金近期对3家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）国盾量子 （德邦基金参与公司特定对象调研&券商策略会）

调研纪要：本次机构调研介绍了量子通信、量子计算、量子精密测量三个领域的行业情况，交流公司在三大领域的业务布局及近期业绩情况。量子通信技术难点包括高效率低噪声单光子探测等，运营商在光纤、用户等方面有优势，可能在6G时代探索量子功能。量子通信设备主要以大项目为主，提供定制化解决方案，与传统密码厂是融合关系，不会颠覆。量子计算机目前只能解决特定问题，AI领域应用处于早期阶段。量子安全策略包括量子密钥分发和后量子算法。量子计算芯片加工与经典半导体芯片类似，但技术原理不同，公司芯片来自与中国科大的合作。量子计算机不会普及，更适合作为经典计算机的补充，目前产业格局尚未成型。

2）福田汽车 （德邦基金参与公司路演活动&一对一沟通）

调研纪要：根据公司产销数据，1-5月海外累计销量约6.5万辆，同比增长约2%，其中重卡业务出口超1.14万辆，同比增长超120%。公司预计以旧换新政策有望对市场带来8-10万台左右的销量支撑。对于轻型货车市场，2025年总量规模预计在190~195万辆之间，同比增长1%~3%，主要驱动因素包括经济发展、产品升级、新能源转型和出口市场扩大。

3）天孚通信 （德邦基金参与公司线上通讯会）

调研纪要：天孚通信介绍了其1.6T光引擎产品的出货进度，表示该产品正在持续起量并平稳交付，公司会根据客户需求动态调整产能并优化生产和供应链管理。关于6T光引擎的毛利率，公司指出毛利率受多种因素影响，特别是在量产初期，公司会努力控制生产成本。对于CPO相关配套产品，公司表示进展顺利，但短期内不会显著贡献营业收入。泰国生产基地分两期投产，第一期已于2024年年中投入使用，第二期已完成装修并即将完成设备调试和样品验证。此外，有源产品在2024年占公司营业收入比例超过50%，公司将继续努力开发更多客户。

德邦基金成立于2012年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)466.94亿元，排名85/210；资产管理规模(非货币公募基金)366.74亿元，排名85/210；管理公募基金数66只，排名84/210；旗下公募基金经理15人，排名86/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为德邦鑫星价值灵活配置混合A，最新单位净值为1.57，近一年增长42.3%。

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